자동차 관세 25%가 테슬라에 미치는 영향

3월 27일 미국 행정부는 모든 수입 차량과 외국산 자동차 부품에 25% 관세를 부과하여 국내 생산을 강화하겠다고 발표했습니다. 현재 테슬라와 리비안은 주로 미국산 전기 자동차를 중심으로이 분석에서는 이러한 관세의 잠재적 영향을 살펴보고 주요 요인과 향후 업계에 미치는 영향을 살펴봅니다.

미국산 부품의 비율

계속하기 전에 여기서 지적하고 싶은 한 가지 핵심 사항은 NHTSA가 북미산 부품을 미국 또는 캐나다에서 제작된 부품으로 정의하며 멕시코는 이 수치에 포함되지 않는다는 점입니다. 2024년 11월, Tesla가 사용하는 부품 중 미국과 캐나다에서 생산된 부품의 비율을 < href="https://www.notateslaapp.com/news/2355/tesla-reveals-percentage-of-parts-made-in-north-america-for-2025-models">확인했습니다. 최상위에는 75%의 북미산 부품을 사용하는 Tesla의 Model 3가 있습니다.

캐나다산 부품의 비율을 실제로 알 수 없으므로 전체 북미산 부품 비율을 그대로 사용하겠습니다. 현재 Tesla의 거의 모든 차량 라인업에서 일부 카메라, 필수 금형 부품 및 기타 주요 부품이 캐나다에서 공급되고 있으므로 그 비중이 적지 않습니다.

관세로부터 격리되어 있습니까?

언뜻 보기에 Tesla는 이러한 관세로부터 격리되어 있는 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 글로벌 공급망, 특히 미국-멕시코-캐나다 협정(USMCA)에 따라 미국-캐나다 국경을 넘어 이동하는 부품에 대한 의존도가 높기 때문에 문제가 더 복잡해집니다. 또한 캐나다의 잠재적인 보복 관세는 Tesla를 더욱 압박할 수 있으며, 이는 이미 캐나다 전역의 여러 전기차 인센티브에서 제외되는 추세에서 분명하게 드러나고 있습니다.

캐나다가 Tesla의 최대 시장은 아니지만 여전히 매출에서 의미 있는 비중을 차지하고 있습니다. 이 시장이 조금만 감소해도 회사의 수익에 눈에 띄는 영향을 미칠 수 있습니다.

국내 이점

테슬라의 국내 이점은 인상적입니다. 단 두 개의 시설에서 북미에서 판매되는 모든 차량을 생산하고 있습니다: 테슬라 프리몬트와 기가팩토리 텍사스. 2025년 4월 2일부터 시행될 예정인 초기 25% 관세는 미국 이외의 지역에서 조립된 자동차와 경트럭에 적용되며, 현대자동차와 폭스바겐 같은 경쟁업체에 큰 타격을 줄 가능성이 높습니다. 골드만삭스 보고서에 따르면 이러한 관세로 인해 차량 가격이 5,000달러에서 15,000달러까지 상승할 수 있다고 합니다.

그러나 이러한 이점은 USMCA에 따른 면제로 인해 부분적으로 상쇄됩니다. 전액 관세를 피하려면 차량과 부품이 엄격한 원산지 규정 요건을 충족해야 하며, 이는 부품의 75% 이상이 미국, 캐나다 또는 멕시코산이어야 함을 의미합니다. 이 면제는 미국산 이외의 콘텐츠를 보다 직접적으로 겨냥하는 2단계 관세가 발효되는 2025년 5월 3일까지 유지됩니다.

효과적으로, '북미산' 부품을 정의하는 NHTSA 및 USMCA의 기존 프레임워크가 뒤집어지고 있습니다. 이러한 변화는 Tesla의 강점으로 작용하지만, 전체 영향을 이해하려면 공급망을 자세히 살펴볼 필요가 있습니다.

공급망

Tesla의 공급망은 북미 전역에 걸쳐 긴밀하게 통합되어 있습니다. Model 3 Long Range RWD 및 AWD의 약 25%가 멕시코에서 생산되며, 미정 비율도 캐나다에서 생산됩니다. 2024년 11월 초부터 아래 차트에서 확인할 수 있는 Tesla의 다른 차량 라인업의 경우 이 수치는 크게 증가합니다.

2단계 관세는 특히 Tesla가 모든 부품 생산을 미국으로 이전하는 것이 간단하거나 빠르지 않기 때문에 Tesla에 더 많은 영향을 미치게 될 것입니다. 

차량

미국/캐나다산 부품 비율

모델 3 LR AWD/RWD

75%

모델 3 퍼포먼스

70%

모델 Y(모두 변형)

70%

사이버트럭

65%

모델 S

65%

모델 X

60%

배터리 생산

이 점은 특히 Tesla’에서 분명하게 드러납니다;배터리 생산에 필수적인 캐나다 광물에 대한 의존도가 높습니다. Tesla는 캐나다 광산에서 니켈, 리튬, 코발트와 같은 주요 원자재를 공급받으며, 이러한 자원의 대부분은 정제되지 않은 상태로 국경을 넘어 운송됩니다. 현재 이러한 선적에는 캐나다에서 상대적으로 낮은 10%의 관세가 부과됩니다. 그러나 잠재적인 보복 관세는 비용을 높이거나 이러한 필수 광물에 대한 접근을 제한할 수 있습니다.

접근 제한은 극단적으로 보일 수 있지만, 온타리오주는 이미 캐나다 최대 니켈 광산에서 미국으로의 니켈 수출을 중단하겠다고 위협한 바 있습니다.미국으로의 니켈 수출을 중단하겠다고 위협한 바 있는데, 이는 테슬라에 심각한 도전이 될 수 있는 조치입니다.

엘론 머스크조차도 테슬라가 이러한 관세에서 무사히 빠져나오지 못할 것이라고 인정했습니다.

중요한 점은 테슬라가 여기서 무사하지 않다는 점입니다. 테슬라에 대한 관세의 영향은 여전히 상당합니다.

보복 관세

관세는 일방통행이 아닙니다. 캐나다와 멕시코는 미국산 자동차 부품이나 차량에 대한 보복 관세로 대응할 가능성이 높습니다. 두 나라는 이미 특정 리베이트에서 Tesla를 제외하여 전기차 인센티브를 축소하는 방안을 검토하고 있습니다. 또한 일론 머스크의 정치적 개입으로 인해 테슬라에 특별히 관세를 부과하는 것에 대한 논의도 있었습니다.

소비자 영향

향후 관세 부과에 따라 소비자에게 영향을 미치는 여러 시나리오가 전개될 수 있습니다.

단기적으로는 경쟁사의 가격이 높아지면 더 저렴한 제품을 찾는 고객이 테슬라로 더 많이 몰릴 수 있습니다. 그러나 수입 비용 증가로 인해 테슬라가 비용을 흡수하거나 가격을 인상해야 할 수도 있으며, 이는 잠재적으로 판매 이익을 상쇄할 수 있습니다.

선도적인 업계 분석가인 콕스 오토모티브는 2025년 4월 중순까지 북미에서 생산 감소, 공급 부족, 차량 가격 상승이 발생할 수 있다고 경고한 바 있습니다. 테슬라는 국내 생산에도 불구하고 대륙 공급망에 의존하기 때문에 이러한 영향에서 자유롭지 못할 것입니다.

장기적인 비용을 줄이기 위해 테슬라는 국내 광물 채굴권을 확보하는 방안을 모색할 수 있는데, 초기에는 비용이 많이 들지만 현 정부에서 관세가 수년간 유지될 경우 안정성을 제공할 수 있는 방안이 될 수 있습니다.

그러나 Tesla의 최고재무책임자 Vaibhav Taneja는 2025년 4분기 실적 발표에서 회사가 여전히 글로벌 부품 조달에 크게 의존하고 있음을 인정했습니다. 테슬라가 이러한 영향을 인정한 만큼, 소비자들은 테슬라가 변화하는 무역 환경에 적응함에 따라 가격 인상을 예상해야 합니다.

주목할 점

전반적으로 25% 관세는 테슬라에게 양날의 검과 같은 존재입니다. 경쟁사의 차량 가격을 더 비싸게 만들어 단기적으로는 이점을 제공할 수 있지만, 장기적으로는 테슬라도 영향을 받을 것입니다. 테슬라의 해외 부품 의존도와 잠재적인 보복 관세는 비용을 빠르게 상승시키고 차량 가격을 인상할 수 있습니다.

관세를 둘러싼 정치적 환경이 매일매일 계속 진화하고 있기 때문에 테슬라는 이러한 변화를 신중하게 탐색해야 할 것입니다. Tesla의 공급망은 비용 효과와 효율성을 위해 최적화되어 있습니다. 새로운 관세로 인해 발생하는 모든 변화는 새로운 관세로 인해 발생할 수 있습니다. Tesla는 효율성을 희생하더라도 관세 비용 절감을 우선시하는 변경을 해야 할 수도 있습니다. 그러나 이러한 정책이 계속 진화하거나 나중에 관세가 철폐되면 Tesla는 효율성이 떨어지는 공급 변경에 직면하게 됩니다.

Tesla는 아직 몇 주가 남았지만 2025년 1분기 실적 발표에서 이러한 문제를 자세히 다룰 예정입니다.