테슬라 수익 전화 요약 - HW3 업그레이드, 무감독 FSD, FSD V14 등

테슬라의 2024년 4분기 실적 발표 전화를 놓쳤거나 공유된 모든 내용을 검토하고 싶다면 걱정하지 마세요. 저희가 도와드리겠습니다. 아래는 전화 통화 중에 제기된 모든 핵심 요점 목록이며, 여기에는 엘론 머스크와 다른 임원들과의 인기 있는 Q&A 세션이 포함됩니다. 우리는 더 쉽게 읽을 수 있도록 정보를 여러 범주로 분류했습니다.

원하신다면 Tesla의 수익 전화를 주문형으로 들을 수도 있습니다.

전반적인 재무

Tesla의 총 수익은 4분기에 전년 대비 2% 증가하여 257억 달러에 달했습니다.

Tesla는 에너지 생산, 저장, 서비스 및 기타 제품/서비스 그룹에서 성장을 보였습니다.

Tesla는 차량 인도에서 성장을 보였습니다.

Tesla는 규제 신용 수익이 더 높았습니다(곧 종료되는 신용으로 인한 압박 때문일 가능성이 높음)

Model S, 3, X 및 Y의 평균 판매 가격(ASP)이 낮아져 판매

0% 자금 조달을 포함한 매력적인 자금 조달 옵션이 추가 판매를 촉진

Tesla의 2019년 4분기 영업 수입은 전년 동기 대비 23% 감소하여 16억 달러를 기록했습니다.

이는 전체 마진이 6.2%입니다.

차량 ASP 감소로 마진에 영향을 미쳤습니다.

AI 및 기타 R&D 프로젝트로 인해 운영 비용이 증가했습니다.

다음 분야에서 수입이 증가했습니다.

에너지 생산, 저장, 서비스 및 기타 범주

원자재 비용 감소를 포함한 차량당 비용 감소

규제 신용 수익 증가

Tesla는 366억 달러의 자유 현금, 현금 등가물 및 투자를 보유하고 있습니다. 이는 작년 대비 29억 달러 증가한 수치이며, 주로 20억 달러의 긍정적인 현금 흐름의 결과입니다.

생산, 수익, 매출원가

에너지 저장 생산은 2023년 이후 전년 대비 증가했습니다.

성장은 Megapack과 Powerwall에서 비롯되었습니다.

성장은 공급 제약을 받습니다. Tesla는 충분히 빠르게 생산할 수 없습니다. 주거 및 상업 고객 모두 빠르게 주문하고 있습니다.

Tesla는 2024년에 200만 대 이상의 차량을 인도하여 생산 및 인도에서 새로운 기록을 세웠습니다(2024년 총 신차 인도량이 약 180만 대였기 때문에 중고차 또는 기타 유형의 차량이 포함될 가능성이 높음)

올해는 역대 최저 수준의 미인도 차량으로, 서비스 센터/인도장에 있는 차량이 매우 적습니다.

Model Y는 다시 한번 2024년 가장 많이 팔린 차량이 되었습니다. 종류

테슬라의 현재 생산 제약은 배터리 팩입니다.

이 제약을 해결하는 데 진전이 있습니다.

내년과 그 이후 몇 년 동안 배터리 팩 생산의 진전이 크게 개선될 것입니다.

테슬라는 중국에서 극심한 경쟁에 직면해 있지만, 중국에서 양적으로 크게 성장했습니다.

차량당 전체 비용은 차량당 35,000달러 미만으로 낮아졌습니다.

모든 공장에서 다음 달에 새로운 모델 Y 생산을 시작합니다.

이 급격하고 전례 없는 변화는 생산에 영향을 미칠 수 있습니다.

Q1과 Q2의 출시 관련 비용으로 인해 마진에 영향을 미칠 것입니다.

추천 프로그램은 비용에 영향을 미쳤으며 프로그램이 계속됨에 따라 계속 영향을 미칠 것입니다.

Tesla는 서비스에 대한 마진을 기대하지 않지만 서비스는 GAAP에서 긍정적입니다.

신제품

2025년에 여러 가지 신제품이 출시됩니다.

2025년 상반기 - 더 저렴한 모델이 계속 출시됩니다.

달러 기준으로 Tesla는 가장 매력적인 라인업을 보유하고 있습니다.

업계 최고의 소프트웨어, 자율 주행 가능

대중 시장과 비슷한 가격, 프리미엄 경쟁 제품과 비교한 제품

Optimus는 2026년에 상업적으로 출시될 가능성이 있습니다.

미래 전망

관세

불확실성, 공급망 현지화에 집중

관세는 매우 가능성이 높으며, 사업과 수익성에 영향을 미칠 것입니다.

AI가 비용의 가장 큰 원동력입니다.

Tesla는 CapEx를 24억 달러 늘렸습니다.

즉각적인 혜택을 얻기 위해 타겟팅 방식을 사용하여 CapEx 효율성을 개선하는 데 중점을 두었습니다.

Cortex를 구축하여 FSD V13 출시를 가속화했습니다.

AI 관련 CapEx가 50억 달러입니다.

2025년 CapEx는 평탄할 것으로 예상됩니다.

중요한 투자는 제조, AI 및 로봇 공학에 집중될 것입니다.

이러한 것들은 2026년, 2027년 및 2028년에 결실을 맺을 것으로 예상됩니다.

2025년은 Tesla의 중요한 해가 될 것입니다.

많은 투자가 계속되고 있습니다.

다음 단계의 성장을 위한 속도 설정

Tesla는 볼륨을 극대화하고 자율성과 실제 환경에 2배(또는 10배)를 투자하는 데 중점을 두고 있습니다. AI.

Elon은 Tesla가 세계에서 가장 가치 있는 회사가 될 수 있는 길을 보고 있습니다. 이는 어렵지만 달성 가능한 길입니다.

이 길은 Tesla가 다음 상위 5개 회사를 합친 것보다 더 가치가 있을 것임을 의미합니다.

이는 자율 주행 기술 덕분입니다.

테슬라는 2024년에 기초 작업을 시작했습니다.

테슬라는 2025년에 제조 라인을 건설하기 시작할 예정입니다.

“굉장한 2026년과 터무니없이 좋은 2027년과 2028년” - 머스크

미래는 매우 빠르게 다가올 것입니다. 인류 역사의 전환점(자율성/AI)

FSD와 자율성

테슬라는 FSD에서 기하급수적 진전을 이루었습니다.

사람들은 FSD가 얼마나 좋은지 깨닫지 못하고 있으며, 많은 사람들이 FSD를 경험해 본 적이 없습니다.

이전에 경험한 사람은 다시 시도해야 합니다. 작년에 비해 엄청나게 개선되었습니다.

작년의 경험은 유아였지만 올해의 경험은 성인입니다.

승용차는 주당 168시간 중 10시간만 유용합니다.

자율주행차는 주당 55시간, 즉 일주일의 약 1/3만 유용합니다.

자율주행차 화물과 사람 운송에 모두 유용합니다.

증가된 비용 변경 없이 5배의 유용성을 가능하게 하는 소프트웨어 업데이트만 있습니다.

인류 역사상 가장 큰 자산 가치 증가

역사상 가장 큰 규모 - 최초의 자동차, 로드스터, Model 3, Model Y보다 더 큰 규모

무감독 FSD의 출시는 전환점이 될 것입니다. 실제로 작동하는 진정한 현실 세계의 AI입니다.

세계의 어떤 회사도 테슬라만큼 현실 세계의 AI에 능숙하지 않습니다.

FSD의 세계화

FSD는 미국에서는 매우 잘 작동하지만 시간이 지나면 다른 모든 곳에서도 잘 작동할 것입니다.

유럽은 규제로 인해 어려움이 있습니다.

네덜란드는 5월에 EU에 FSD를 제출하여 그때 EU 전역에서 승인을 받을 것으로 예상합니다. 5월 이전에는 실행되지 않을 것입니다.

유럽에서 감독되지 않는 FSD는 훨씬 더 멀리 떨어져 있을 수 있습니다.

중국은 또 다른 과제입니다. 훈련 비디오가 중국을 떠나는 것을 허용하지 않을 것이고, 미국은 중국에서 훈련을 하는 것을 허용하지 않을 것입니다.

테슬라는 인터넷에서 중국 거리의 공개 비디오를 사용하여 중국 FSD를 훈련시키고 있습니다.

중국의 버스 전용 차로는 시간 등에 따른 제한으로 인해 가장 큰 과제 중 하나입니다. 중국에서 잘못된 차선에 있을 경우 자동으로 티켓이 부과됩니다.

4분기 안전 보고서

FSD를 사용하는 사람들을 위한 지속적인 연간 안전 개선

사람들은 휴대전화를 확인하여 파업이나 경고음을 받지 않도록 수동 운전을 한 다음 FSD로 돌아갑니다.

단순히 운전하는 것보다 상당히 안전하지 않습니다. FSD

테슬라는 FSD가 인간 운전자보다 8.5배 더 안전한 수준으로 한 단계 더 안전해지는 단계에 도달하고 있습니다.

FSD V14

FSD V14는 또 다른 중요한 단계가 될 것입니다.

Cortex는 Giga Texas에서 출시되었으며, 이는 FSD 훈련에 큰 도움이 되며 테슬라는 이를 계속 확장할 것입니다.

테슬라는 Optimus를 완벽하게 사용할 수 있도록 현재 컴퓨팅의 10배가 필요할 것입니다(FSD보다 1,000배 더 복잡하고 1,000배 더 많은 사용 사례).

테슬라는 시간이 지남에 따라 컴퓨팅 훈련에 비용을 지출할 것이며, 내일 갑자기 컴퓨팅에 5,000억 달러를 지출하지는 않을 것입니다.

훈련 비용은 시간이 지남에 따라 극적으로 감소하고 있습니다.

FSD V14는 자기 회귀 변환기를 사용하여 신경망을 개선하는 데 중점을 둘 것입니다.

모델 크기와 컨텍스트 크기는 계속해서 증가하고 확장될 것입니다.

컨텍스트 크기는 다음에 의해 제한됩니다. 온보드 메모리이며 최적화가 필요합니다.

V14에서 오디오 지원이 더욱 확장되고 관련성이 높아집니다.

차량대에서 수집한 까다로운 엣지 케이스의 데이터는 V14가 더 나은 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.

무감독 FSD

2025년 6월 텍사스 오스틴에서 유료 로보택시 서비스로 무감독 FSD가 제공됩니다..

이미 Fremont에서 실행 중이며, 곧 Austin에서 실행될 예정이며, 다른 공장에서도 나중에 실행될 예정입니다.

자동차는 픽업/배달을 위해 어떤 차선으로 가야 하는지 알고 있습니다.

차량은 선에서 목적지까지 운전하며 매일 수천 번씩 안정적으로 실행합니다.

테슬라는 야생에서 운전자 없음, 6월 기준

Tesla의 솔루션은 일반화되어 있습니다. 고정밀 지도가 필요하지 않습니다.

Tesla는 모든 것이 괜찮은지 확인하고, 일반 대중과 차량에 있는 사람들의 안전을 보장하기 위해 오스틴부터 시작합니다.

앞으로 더 많은 도시가 생길 것입니다.

내년까지 북미 전역에서

무감독 FSD는 기술적 역량이 아니라 규제 문제로 제한됩니다.

Tesla의 차량은 무감독을 사용할 것입니다. 아직은 오스틴으로 차량을 가져와서 활성화할 수 없습니다.

로보택시 차량은 호출이 가능하며 Tesla에서 요금을 부과합니다.

Tesla는 여전히 앱, 도착, 지불, 청구 등 경험을 개선하기 위해 노력하고 있습니다. 차량에서 내리는 것 등

2026년에 소유자는 자신의 차량을 Unsupervised FSD 차량대에 추가할 수 있게 됩니다.

Tesla는 눈을 떼기 전에 부상이나 사고 가능성이 극히 낮다는 확신이 있어야 합니다./ 고객 차량의 무감독 FSD

올해 캘리포니아에서도 무감독 FSD가 시행될 예정입니다. 사실, 올해 미국 여러 지역에서 시행될 예정입니다.

오스틴은 Tesla가 작동하고 안전한지 확인하기 위해 발가락을 담그고 있습니다.

Tesla는 평균 인간 운전자보다 상당히 높은 안전 수준을 목표로 합니다.

기준이 매우 높아서 사고가 하나만 발생하더라도 전 세계적으로 헤드라인을 장식할 것입니다. 매년 4만 명이 교통사고로 사망하는데도 말입니다.

보류는 지나친 조심성입니다.

확실한 안전상의 이유로 몇 번이나 개입해야 했나요?

개입해야 한다는 느낌과 비교하지 마세요. Tesla는 중요한 안전 개입을 정상적인 것으로 만드는 데 가까워지고 있습니다. 이미 매우 드뭅니다.

하드웨어 3 - 교체 확인

Elon은 HW3를 교체해야 한다는 것을 확인했습니다. 이전에 FSD를 완전히 구매한 사람들에게는 무료로 교체해 드립니다.

비용이 많이 들겠지만, 구독하는 사람보다 완전히 구매하는 사람이 적기 때문에 큰 영향은 미치지 않을 것입니다.

Tesla는 그동안 HW3를 개발 중 - V12.6은 V13의 작은 버전이며 V12.5.4.2에 비해 상당히 개선되었습니다.

HW3 릴리스는 가까운 미래에 AI4 릴리스보다 뒤따를 것입니다.

FSD 라이선스

Tesla는 여러 주요 자동차 제조업체와 FSD 라이선스를 논의 중입니다.

Tesla는 회사에 차량을 분해하고 요구 사항을 살펴보라고 조언하고 있습니다.

카메라, 컴퓨팅, 열 제한 사항, 기능 및 디자인

테슬라는 거래량이 매우 많은 경우에만 계약을 체결할 것입니다. 그렇지 않으면 엔지니어링 제약으로 인해 테슬라에게는 가치가 없습니다.

사이버트럭의 FSD 제한 사항은 이것의 직접적인 결과입니다.

비감독 FSD가 입증되면 FSD 라이선스에 대한 관심이 더욱 높아질 것입니다.

옵티머스

옵티머스가 언제 출시될지 예측하기는 어렵습니다. 2025년까지 설계가 확정되지 않았습니다.

Tesla는 선로를 건설하고, 열차를 재설계하고, 모든 것을 조립하는 동안 실시간으로 역을 설계하고 있습니다.

Tesla는 요구 사항을 충족하는 것을 찾을 수 없었기 때문에 Optimus에 모든 맞춤형 부품을 사용했습니다.

Optimus를 지속적으로 개선하고 좋은 방향으로 진화하고 있습니다.

내부 계획은 2025년 말까지 10,000대를 생산하는 것이지만 낙관적입니다.

Tesla는 적어도 수천 대를 생산할 것입니다.

그들은 연말까지 유용한 작업을 수행할 것입니다. 최소한 Tesla 공장 내에서는 말입니다.

이것은 '생산 설계 1'이며, 테슬라의 공장은 생산 디자인 2에 영향을 미칠 것입니다. 내년을 위해.

Optimus는 그들이 지금까지 램핑한 어떤 것보다 더 빠르게 램핑할 것입니다. 그들은 이전에 1년에 반 자릿수 규모로 램핑을 했습니다. 그들은 1년에 한 자릿수 규모를 목표로 하고 있습니다.

먼 미래에는 1년에 1억 개

가장 정교한 휴머노이드 손

Optimus는 피아노를 연주하고 바늘에 실을 꿰는 것이 가능합니다.

다른 경쟁자가 근접하지 못한 극도의 정밀도를 가진 손

다른 회사는 수천 또는 수백만 개의 단위를 생산할 수 없습니다. 그들은 단 한 번의 수작업 단위나 몇 개의 프로토타입을 만들 수 있습니다.

다른 회사는 매우 제한적인 실제 경험과 데이터를 가지고 있습니다.

장기적으로 Optimus는 100~200억 달러의 수익을 낼 수 있습니다.

더 많은 컴퓨팅은 더 많은 Optimus를 의미하고, 더 많은 Optimus는 더 많은 컴퓨팅을 의미합니다.

Tesla 아직은 Optimus 판매를 시작할 생각이 없습니다. Elon은 판매 및 가격과 관련된 질문에는 답하지 않도록 주의했습니다.

Tesla는 먼저 자체 공장 주변의 지루하고 지루하며 위험한 작업에 Optimus를 즉시 사용하고자 합니다.

이를 통해 교육에도 도움이 되고 개선을 위한 루프가 닫힙니다.

생산 버전 2 - 내년 중반에 출시

현재의 한정된 생산량이 아닌 한 달에 최대 10,000대를 생산할 생산 라인

이 버전은 내년 하반기에 회사에 판매될 가능성이 있습니다.

소매 고객에게 직접 판매되지 않을 가능성이 큽니다.

예상 램프는 정말 빠릅니다.

수요는 가격이 비싸더라도 문제가 되지 않습니다.

연간 100만 대를 생산할 경우 생산 비용은 대당 20,000달러 미만입니다.

이는 몇 년이 걸릴 가능성이 큽니다. away

가격은 시장 수요에 따라 결정됩니다.

세미

세미 공장은 지난주에 지붕을 완성했습니다.

기계 장비는 몇 달 안에 설치됩니다.

올해 말에 대량 생산된 세미가 출시됩니다.

대량 생산은 2025년 말/2026년 초에 시작됩니다.

내년에 테슬라의 수익에 의미 있게 기여할 것입니다.

미국에는 트럭 운전사가 부족하고, 사람들은 인간이기 때문에 피곤하고 휴식이 필요합니다.

힘든 직업이며, 많은 사람들이 이 직업에 뛰어들지 않고 그만두고 있습니다.

미래의 물류 문제 - 자율성은 격차를 메우고 필요성을 충족하는 데 도움이 될 것입니다.트럭 운송을 위한

램프가 완료되면 향후 세미 트럭 사업은 연간 120억 달러의 사업이 될 가능성이 높습니다.

에너지

테슬라는 이를 '현실적인' 사업으로 보고 있습니다. 주제 - 그것은 현실이며 지금 일어나고 있습니다.

저장은 중요한 문제이며 미래에 더욱 중요해질 것입니다.

전기 저장에 대한 총 수요는 시간이 지남에 따라 엄청나게 증가할 것입니다.

현재 가능한 것보다 훨씬 더 많은 에너지를 그리드에 출력할 수 있습니다.

전 세계 그리드의 대부분은 저장 장치가 없습니다. 발전소는 안정적인 에너지가 아닌 높은 피크에 맞게 설계되었습니다.

많은 저장 장치는 현재 사용 가능한 에너지의 최대 2배까지 사용 가능한 에너지를 늘리는 데 도움이 됩니다.

주거 및 상업용 모두에서 고정형 저장 장치에 대한 수요가 많습니다.

메가 상하이가 빠르게 성장하고 있습니다.

Elon은 고정형 저장을 위한 3번째 메가팩토리를 확인했지만 위치는 밝히지 않았습니다.

테슬라는 차량 저장 장치에서 고정형 저장 장치에 공급하기 위해 사용하지 않을 것이며 그 반대도 마찬가지입니다.

테슬라는 여전히 작업 중입니다. Solar Roof는 포기하지 않았습니다.

주거용 제품 포트폴리오의 핵심 부분

Model S 또는 Model X와 같은 프리미엄 제품이며 그에 상응하는 가격입니다.

Solar Roof의 새로운 버전은 아직 설계 및 작업 중입니다.

Solar Roof를 설치하기 가장 좋은 시기는 새 집이나 집에 새 지붕이 필요한 경우입니다. 이때 Solar Roof가 적합합니다.

Powerwall과 결합하면 전력망이 며칠 동안 꺼져 있어도 소유자가 자립할 수 있습니다.

기타 주제

LiDAR는 여전히 버팀목입니다.

Tesla는 Model S와 Model X에 레이더를 장착했습니다. 꺼진 상태로 배송됩니다.

사람은 눈에서 레이저를 쏘지 않고 운전합니다. 눈과 뇌로 운전합니다.

디지털 대응물은 카메라와 신경망입니다.

이를 위해 LiDAR를 사용하여 도로 시스템을 설계했습니다. 일반화된 솔루션에 도움이 되지 않습니다.

LiDAR는 특정 솔루션에 적합합니다. 이는 이웃별로 훈련이 필요합니다.

LiDAR는 안개 속에서는 작동하지 않고, 악천후에서는 작동하지 않으며, 도로에서는 의미가 없습니다.

SpaceX는 LiDAR를 사용하지만, 사람을 위해 만들어진 도로에서 달리는 자동차에는 잘못된 솔루션입니다.

실제 세계의 AI와 미국, 앞으로 4년

재능 있는 미국인들은 미국에서 제조업을 다시 멋진 것으로 만드는 방법을 고려해야 합니다.

법률, 금융 등에서 제조업으로 옮겨가야 합니다. 너무 많은 인재가 지속 가능한 운송 및 에너지를 통해 전 세계를 전기화한다는 테슬라의 사명에 집중됨

모든 운송 수단이 결국 자율 주행 및 전기화될 것은 불가피하며, 항공기도 마찬가지입니다.

할인 혜택 손실이나 정책 변경은 이를 바꾸지 못할 것입니다.

멈출 수 없으며 결국 일어날 것입니다. 내연 기관이 인수하는 것과 마찬가지입니다.

전체 수익 전화 회의의 전체 단계별 리플레이입니다. 길지만 테슬라의 모든 기둥에서 공유된 정보가 많았습니다. FSD부터 차세대 차량, Optimus, Robotaxi 네트워크 등 기대되는 것이 많습니다. 앞으로 몇 년은 Tesla에 큰 변화를 가져올 것이며, 여러분도 저희와 함께 하시길 바랍니다.

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